Mercado de Capitales Argentino
La ley 17.811, conocida como régimen o ley de oferta pública, vigente desde el 01-01-69 (reformada por ley 22000 del 18-05-79), fue promulgada con el objetivo de permitir “un acertado equilibrio de la acción estatal y las instituciones bursátiles, en vista a la protección del público inversor y la creación de condiciones de seguridad y confianza que impulsen la difusión de la propiedad de títulos valores, con los controles jurídicos necesarios pero sin injerencias estatales obstructoras de los negocios.”
En este sentido es la que sirve de marco a las instituciones del sistema bursátil y sus actividades, estructurando “una repartición estatal que ejerza el poder de policía con relación a las instituciones bursátiles, a la oferta pública y a la negociación de los títulos valores emitidos por las sociedades privadas y de economía mixta”, que es la Comisión Nacional de Valores.
La Comisión Nacional de Valores (CNV) es una entidad autárquica con jurisdicción en toda la República. Sus relaciones con el Poder Ejecutivo se mantienen por intermedio del Ministerio de Economía. Fue creada por la Ley de oferta pública Nro. 17.811. Son sus funciones:
• autorizar la oferta pública de valores (convenio CNV-BCBA);
• asesorar al Poder Ejecutivo Nacional sobre pedidos de autorización para funcionar de las Bolsas de Comercio y Mercados de Valores;
• llevar índice general de los Agentes de Bolsa inscriptos en el Mercado de Valores y hoy, de los agentes extrabursátiles ( MAE);
• llevar el registro de personas físicas y jurídicas autorizadas para la oferta pública y fijar las normas a las que deben ajustarse;
• regular y fiscalizar el cumplimiento de normas en relación a la ley
La Bolsa de Comercio de Buenos Aires (BCBA) es una asociación civil sin fines de lucro fundada en 1854. A partir de la ley 17.811, la BCBA es controlada (al igual que las demás instituciones del sistema) por la CNV. Son sus funciones:
• establecer los requisitos para la cotización de títulos valores;
• controlar su cumplimiento;
• registrar y difundir las cotizaciones.
El Mercado de Valores de Buenos Aires S.A. (Merval) es una Sociedad Anónima, creada en 1929, que cuenta con autorización de cotización; su capital social está representado por acciones, que dan derecho a su titular a operar como Agente o Sociedad de Bolsa en nombre propio o por cuenta de terceros. Son sus funciones:
• establecer los requisitos para la negociación de títulos valores, bajo el régimen de oferta pública
• liquidar y garantizar las operaciones de títulos valores; pudiendo además establecer qué operatorias gozan de la garantía de cumplimiento y cuáles no.
• determinar y reglamentar las operaciones que realizan los Agentes y Sociedades de Bolsa; así como también dictar las normas a que estos están sujetos y fiscalizar su cumplimiento
La Caja de Valores S.A. es una sociedad anónima de capital integrado por Bolsas y Mercados del país, creada por la ley 20.643. Sus socios mayoritarios son la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y el Mercado de Valores de Buenos Aires S.A.
• Es depositaria y custodia de títulos valores públicos y privados bajo el régimen de la
• Ley 20.643 y sus decretos reglamentarios;
• liquida dividendos, revalúos, rentas y amortizaciones;
• es agente de registro de accionistas de las sociedades emisoras y de títulos públicos.